2018年10月15日  上海

10月15日，交通银行在上海发布了《交银中国财富景气指数报告》（总期第49期）。近期国内经济面临内外需求趋弱，物价上涨等一系列挑战，但国内小康家庭对财富景气仍持乐观态度，特别是本期受访家庭对未来经济发展信心走强，这从一个侧面印证了经济结构优化，发展质效有所提高。本期交银中国财富景气指数为141点，与上期持平。三个一级指数“两平一升”，收入增长指数和投资意愿指数保持平稳，经济景气指数微升一个百分点。分区域来看，中西部地区财富景气指数小幅上涨，东部地区和北部地区与上期持平，南部地区和京沪深地区略有下降。

一、小康家庭对经济景气信心增强

本期经济景气指数为141点，比上期微升1个百分点，与去年同期相比上涨5个百分点。经济景气指数的两个二级指标“一升一平”,其中投资景气指数143点，较上期上升1个百分点，同比上升2个百分点；就业形势指数140点，保持平稳，同比上升8个百分点。从全国不同区域经济景气指数来看，本期南部地区受暴雨台风天气影响，经济景气指数下降2个百分点，为149点。8月中部地区规模以上工业增加值同比增长7.6%，西部地区同比增长7.2%，反映在本期中西部地区经济景气指数小幅上升2个百分点。

本期投资景气指数为143点，受当前投资景气带动，与上期相比小幅上升1个百分点。统计局公布数据显示，1-8月制造业投资7.5%，比1-7月提高0.2个百分点，高技术产业投资增速更是高达12.9%。在一系列鼓励和促进民间投资政策措施的带动下，民间投资增速有所加快。1-8月，民间投资增长8.7%，比去年同期提高2.3个百分点，比整体投资高3.4个百分点。制造业民间投资增长8.6%，投资结构进一步优化。

就业形势指数为140点，与上期持平。其中，现在就业形势指数微升1个百分点，预期就业形势保持不变。今年，中央政治局会议强调要做好“六个稳”，将稳就业放在首位。8月统计局公布的全国城镇调查失业率为5%，比上月下降0.1个百分点，比上年同月下降0.1个百分点。25-59岁主要就业人群调查失业率为4.3%，比上月回落0.1个百分点。就业形势总体稳定，表明经济增长质量较好。

二、旅游消费和物价上涨使得家庭收支略有偏紧

本期收入增长指数为155点，与上期持平，与去年同期相比上涨4个百分点。两个二级指标，家庭财务状况指数从上期160点的高位回落1个百分点，投资收益指数与上期持平在150点。

家庭财务状况指数为160点，下降1个百分点，同比上涨6个百分点。其中，现在家庭财务状况指数和预期家庭财务状况指数同步下降1个百分点。本期家庭财务状况指数下滑主要是收到了支出增加的影响。支出的增加主要体现在两个方面：一是8月份居民消费价格CPI同比上涨2.3%，涨幅比上个月扩大0.2%，特别是蔬菜和猪肉等食品价格持续上涨，家庭日常开支增加；二是中秋国庆旅游、度假消费增长明显，教育和交通支出也有显著的增长，使得本期家庭财务状况指数下降1个百分点。

本期投资收益指数与上期持平在150点，比去年同期上升3个百分点。其中，现在投资收益指数为143点，预期投资收益指数为158点。9月5日至19日调研期间，上证综指持续波动，美元指数震荡下行，贵金属价格回暖，期货市场监控中心商品综合指数小幅上涨1.1%。受访家庭股票、基金、境外资产投资、外汇投资、银行理财产品、货币基金收益普遍下滑。相较而言，由于调研期间美元疲软使得贵金属价格企稳，本期贵金属收益涨幅最多。分家庭流动资产水平来看，对比上期，不同资产等级的客群对于银行理财产品、货币基金、股票和基金的收益指数均有不同程度下降。其中，流动资产50-100万的小康家庭在不同理财产品的收益下降均较为明显，尤其在银行理财产品和股票的收益下降最为显著。

三、不动产投资意愿小幅回升

本期投资意愿指数为126点，持平于上期和去年同期水平。流动资产投资与不动产投资意愿两个二级指数“一降一升”。

本期流动资产投资意愿指数为140点，比上期略降1个百分点，与去年同期相比保持不变。其中，现在流动资产投资行为指数下降1个百分点，预期流动资产投资意愿指数与上期持平。近期理财市场收益普遍偏低，A股市场地位震荡，小康家庭对理财产品和股票基金等产品的投资意愿有较大幅度下滑。受人民币贬值影响，外汇投资和境外资产投资意愿下降幅度也在6个百分点以上。但调查期间，美元表现疲软间接使得贵金属价格企稳，市场对黄金走势较为乐观，导致本期贵金属投资意愿上升了6个百分点。

本期不动产投资意愿指数为112点，上涨1个百分点，与去年同期相比略降1个百分点。小康家庭现在不动产投资行为指数和预期不动产投资意愿指数同步上升1个百分点。从持有不同房产套数的受访家庭来看，受全国首套房及二套房贷款利率小幅上升影响，本期0-1套房家庭现在不动产投资意愿回落，但未来入市意愿仍稳步上涨。住建部查处违法违规房地产开发企业和中介机构、深入开展房产市场乱象整治专项行动，严厉打击投资炒房使得3套房以上家庭现在和未来不动产投资意愿连续3期下滑。在各地继续坚持因地制宜、因城施策的房地产调控政策下，本期核心城市不动产投资意愿与上期持平，非核心城市不动产投资意愿上升2个百分点。